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猪价涨上天，猪企的好日子要来了？
国庆期间猪价持续飙涨，节前至今生猪出栏价累计上涨已超2元/公斤，当前生猪价格已处于历史较高水平。与此同时，新鲜出炉的猪企9月销售简报，预示着上市猪企全年扭亏在望。
猪肉涨势能否持续？部分业内人士持保留态度。艾格农业资深分析师马文峰对钛媒体App表示，当前生猪养殖效益已呈现高水平，在大规模进口和国内生产恢复的双重作用下，猪价或难持续走高。“不排除大型企业有意推高价格。”
头部猪企9月均价大涨，全年扭亏在望
截至10月10日晚，A股五大头部上市猪企牧原股份（002714.SZ）、新希望（000876.SZ）、温氏股份（300498.SZ）、天邦食品（002124.SZ）、正邦科技（002157.SZ）已全部发布9月的生猪销售情况简报。
从销量来看，环比方面，除牧原股份微降8.7%外，其余四大猪企均上升；同比方面，牧原股份同比增长44.6%，增幅最大，正邦科技同比下降超50%，降幅最大。
从销售收入来看，正邦科技拉跨严重，环比下降6.01%，同比下降60.42%。其余四家猪企同比环比收入均增长。其中，牧原股份同比增幅最大为180.2%，新希望环比增幅最大，为37.85%。
关于9月生猪销量及销售收入同比降幅较大的原因，正邦科技表示，主要是由于公司经营产能调减及销售策略调整所致。
不过从销售均价来看，包括正邦科技在内，五大猪企环比同比均增长，其中同比增幅均超80%，牧原股份同比增幅最大为100.7%；环比方面，正邦科技增幅最小为1.08%，其余四家环比增幅在10%左右。
牧原股份9月生猪销售简报，来源：公告
温氏股份表示，9月公司肉猪销售均价同比上升，主要是受国内生猪市场行情变化的影响。月前，该公司相关人士曾对外表示，"目前养殖利润处于年内较高水平。"
值得一提的是，上半年上市猪企刚刚遭遇一轮“团灭”。
公开数据显示，17家上市猪企上半年共计亏损218.19亿元。其中，市值最高的牧原股份领亏，报告期内，其扣非归母净利润-68.71亿元，已亏掉2021年全年利润；其次是正邦科技和温氏股份，分别亏损40.09亿元、38.64亿元。仅这三家上市猪企共亏掉147.44亿元，占17家企业亏损总额的近七成。
随着猪肉行情出走高，有行业分析师判断，头部猪企有望在三季度扭亏、实现全年盈利。
艾格农业资深分析师马文峰对钛媒体App表示，当前生猪养殖处于较高利润水平，下半年有较多出栏量的企业都会获取好的利润。预计全年生猪养殖企业会盈利。
“鉴于行业强周期的特点，生猪养殖企业想要扩大盈利空间，降低成本是最主要的。”中国投融资网养殖行业分析师张龙宇指出，在当前生猪养殖成本上行已成为常态的背景下，各猪企的竞争力将越来越体现在成本控制上。
猪价持续飙涨，第五批储备肉即将投放
近期生猪价格持续高位运行，已处于历史较高水平。据搜猪网数据显示，9月下旬以来，生猪市场呈现明显上涨行情。全国生猪出栏均价从节前的24.2元/公斤历经持续上涨冲高至26.37元/公斤，累计上涨已超2元/公斤。
全国出栏均价，来源：搜猪网
另据南华农产品指数显示，10月第1周价格22省市猪肉价格升至 34元/斤，创2018年非瘟猪肉价格回落后的新高。
业内人士分析，猪肉价格大涨，主要受终端消费需求持续改善所致。
综合多位分析师的观点，近期猪肉价格持续冲高原因在于：一是国庆假期节日氛围、叠加近期气温明显下降，对猪肉消费有明显拉动；二是受去产能化影响，供给减少趋势不变；三是压栏惜售，各口径的体重数据多持续上升，二次育肥与大猪压栏现象也成为猪价持续攀升的重要因素。
“头部企业对市场的影响力已经很强，临近三季度大考，不排除大型企业有意推高价格。这是大型企业市值管理的重要手段。”在马文峰看来，上半年养殖企业出现严重亏损，持续发展必然导致的大型集团的市值受到严重影响，这是各方不愿看到的情况。
值得注意的是，猪价持续走高，已引发中央高度重视。10月9日，国家发改委表示，为切实做好生猪市场保供稳价工作，近日国家将投放今年第五批中央猪肉储备。
据悉，今年以来官方共收储13批中央储备冻猪肉，合计9.91万吨。随着9月份密集投放，目前共计投放4批，合计8.71万吨。
行情能否持续？业内人士：后续涨幅面临限制
搜猪网监测数据显示，从2022年6月开始，生猪市场开始已扭亏为盈。截至2022年9月15日，自繁自养条件下肥猪养殖利润基本在700元/头以上。曾有业内人士推测，目前养猪利润超过1000元/头。若生猪压栏至150公斤的话，利润可达到1600元/头。
在农业农村部生猪产业监测预警首席专家王祖力看来，头均盈利超过1000元，明显是一个超过正常值的盈利水平，但并不是最高水平。头均盈利历史最高值出现在2019年末至2020年，养猪利润超过2500元/头，若压栏的话，甚至能达到5000元/头。
开源证券判断，猪周期布局转入头均利润及周期利润兑现阶段，预期猪价高点规律及景气阶段延续时长符合常规猪周期。短期行业矛盾主要体现在中秋节后二次育肥积极度提升及行业持续低迷的补栏行为。
事实上，自今年3月中下旬全国猪价一度跌至11.5元/公斤，然后开启上涨行情。有专家认为这是新一轮上涨周期的开始。
不过，对于后市猪价表现，一位农业行业分析师表示，若发改委启动冻肉投放，叠加今年能繁母猪绝对保有量不低的情况，后续猪价的上涨幅度面临限制。
“当前，国内生猪产能总体合理充裕，能繁母猪、新生仔猪、育肥猪存栏量均连续多个月回升，后期生猪价格不具备持续大幅上涨基础。”国家发改委建议，养殖场(户)合理安排生产经营决策，把握好出栏节奏、顺势出栏育肥生猪，不盲目压栏惜售，不盲目开展二次育肥，防范市场价格波动风险。
马文峰也表达了类似观点。“当前养殖行业效益已呈现出高水平，国内价格基本为国际价格的两倍以上。近期会有较大规模的进口订货，在对外进口和国内生产恢复的双重作用下，价格不会持续走高。”鉴于以上分析，马文峰认为，当前猪价已涨至本轮周期的高位。
（本文首发钛媒体App，作者 | 马琼，编辑 | 孙骋）
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