(原标题:强势美元让多数美企“很受伤”,销售额面临缩水风险)
美元的急剧升值不仅仅是全球的麻烦,也使美国企业利润在第三季度进一步承压。
今年以来,美联储大幅加息导致美国国债收益率上升,投资者在全球经济增长放缓的忧虑下涌入美国“避风港”,美元一直处于上涨周期。
彭博美元即期指数(Bloomberg Dollar Spot Index)今年以来已累计上涨了15%以上。自7月以来,美元更是加速升值:在截至6月的三个月内,美元指数上涨了5.7%,而截至9月28日,美元指数在第三季度的涨幅约为7%,一度触及20年以来的高位。
这给那些很大一部分销售收入来源于海外的美国企业带来了麻烦。随着美元走强,当这些企业将海外收入以美元计价时,就会出现缩水,而一旦为了弥补汇率损失而涨价,则会使其产品在其他国家因价格过高而不利于销售。
美国互联网公司Salesforce最近就因此进一步下调了全年销售额预期,从此前的预计将减少6亿美元变为将减少8亿美元,再度下调了2亿美元。此前,宝洁公司(Procter&Gamble Co.)也曾发布评论称,受到强美元影响,截至2023年6月的财年,公司税后收入预计将损失9亿美元。
美银证券(Bank of America Securities Inc.)的美国股票策略师Ohsung Kwon称:“这(强美元)是一个真正的逆风因素,将对美国企业收益产生比第二季度更大的影响。”
财务管理软件提供商Kyriba Corp.的高级策略师科斯特(Wolfgang Koester)估计,截至第三季度末,由于外汇波动,美国和欧洲的1200家大企业今年1月以来的销售额预计将损失600多亿美元。这些企业的平均每股收益也会因此缩水6美分,而通常,汇率因素会给企业平均每股收益带来的损失在2美分~4美分不等。
“这还不仅仅是一个会计问题。这些企业的海外利润如今只能兑换更少美元,意味着企业可用于在美国国内投资的美元同样变少了,也就是获得的其他收益也更少了。”他称。
彭博的估算也显示,美元走强会影响标普500指数中约三分之一企业的利润,其中消费必需品、材料、科技和通信行业是受影响最大的行业。还值得一提的是,随着全球贸易在逐渐从此前的疫情状态中恢复正常,标普500指数中的成分股企业的海外收入占比一直在上升。
Kwon也表示,根据美国银行的测算,通常美元指数每上涨10%,就会对企业的每股收益产生大约3%的负面影响。
不过,在彭博的首席股票策略师亚当斯(Gina Martin Adams)看来,在美元走强期间,企业每股收益的恶化往往与经济前景不佳相吻合,使美元成为“企业收益恶化的放大或确认信号而非原因”。
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