4家险企股权拍卖0人报名，保险公司如何突破“阵痛期”？

日期：2022-10-15发布：www.qubaike.com

一度备受青睐的险企股权，近年来却频登拍卖台。

10月14日，阿里拍卖平台显示，安联保险集团以5750万元的最高应价拍下京东安联财险3.33%股权。第一财经留意到，近期保险业发起了多宗股权司法拍卖。除京东安联财险外，长城人寿、复星联合健康、亚太财险和安诚财险4家保险公司的少数股权也均于近日登上拍卖台。

不过，保险股权在司法拍卖中似乎并不吃香。京东安联财险的股权拍卖吸引了逾3500次围观，但仅有其大股东安联保险集团报名，其余4家保险公司的股权拍卖则尚未有人报名。对此，蜗牛保险经纪联合创始人、北美精算师李致炜向第一财经指出，在最近几年整体面临的经营压力下，保险公司股权交易热度出现下滑是行业发展到现阶段的正常现象。

多家险企股权遭拍卖

以阿里拍卖平台为例，据第一财经不完全统计，自去年以来保险业已发起十多宗股权司法拍卖，主要集中在中小型保险公司的少数股权。

对于股东的撤离，博通分析金融行业资深分析师王蓬博认为，一般来说有不看好保险行业未来发展选择变现退出的，但更多的是因为债务纠纷而被强制拍卖。

在王蓬博看来，近期股权遭拍卖的数家保险公司，也是近年来险企股权拍卖的缩影。第一财经了解到，京东安联财险、亚太财险、安诚财险和长城人寿的相关原股东股权均处于被质押或被冻结状态。例如，拍卖安诚财险股权的股东为重庆市公路工程（集团）股份有限公司，其持有安诚财险的2.4亿股股份均已被冻结，其中有2.35亿股处于质押状态。

此外，险企股权拍卖的折价现象也频频出现。例如，重庆三峡果业集团有限公司持有的亚太财险1.68％股权再次于10月14日起被司法拍卖，这笔股权评估价为8391.86万元，以5370.79万元起拍，起拍价相比评估价折价超三成。

另据阿里拍卖平台显示，中民投资本管理有限公司持有的2.69亿股长城人寿股权将于11月18日公开拍卖，评估价3.23亿元，起拍价2.27亿元，低于评估价近1亿元。

从险企自身来看，长城人寿表示，部分国有企业在“聚焦主业”的导向下，加快处置资产，整合资源，瘦身健体，出于自身战略性调整、业务发展需要，意向转让持有的长城人寿股份，符合相关制度要求。公司将按照监管的指导和要求，积极补充资本，为战略目标的达成奠定良好的基础。

从行业的角度出发，李致炜对第一财经表示，目前市场上有近200家保险公司，从整体上看模式比较趋同，没有呈现出百花齐放的差异化状态。就眼下保险公司的发展来看，尚需要股东做长期而持续的投入。但在同质化激烈竞争下，加上疫情带来的各种变化，很多保险公司在经营上面临比较大的压力，股东从中长远收益的角度，自然会有一些新的考量和选择。

“买家”难寻

险企股权频频现身拍卖台，伴随而来的却往往是差强人意的结果。特别是在中小保险公司股权拍卖中，首拍流拍已逐渐成为常态。

2022年1月，民生人寿7.28亿股股权三度被挂拍，这笔股权实际所有人是民生人寿第三大股东海鑫钢铁集团有限公司。值得一提的是，近年来民生人寿有多笔股权多次出现在产权交易所和其它拍卖平台，但均以流拍或变卖告终。

复星联合健康的股权拍卖过程也“一波三折”。今年年初，广东宜华房地产开发有限公司持有的复星联合健康19.5%股权评估价为2亿元，首次拍卖以7折价格1.4亿元起拍，但最终以流拍告终。

2022年3月，该笔股权进行了第二次竞拍，最终成交价1.12亿元，与首次起拍价相比折价约两成。然而，这场拍卖最终却因“买受人不具备法律、行政法规和司法解释规定的竞买资格”被撤回。

11月7日，该笔股权将再次迎来二拍。目前，这场拍卖已吸引超过1200次围观，尚无人报名。

事实上，类似民生人寿股权多次流拍、复星联合健康股权“折上折”的现象并不罕见。近两年，多家险企股权遭遇司法拍卖，虽然吸引了不少围观者，却鲜有人问津。

谈到保险公司的股权交易热度持续低迷的原因，王蓬博认为，一般股权交易占比都比较小，即使交易完成也难以参与公司内部治理，自然投资意愿就会降低；从行业角度出发，目前保险业自身发展预期不强，改革仍然处于深水区，发展增速放缓；另外，保险公司股价持续低迷，投资回报率较低，也会影响投资者的判断。

李致炜预测，接下来保险业会逐步出现一些并购整合，短期来看可能会有阵痛，但是中长远来看因为分化会加速，保险公司会逐步寻求各自特色的探索和发展道路，也能更好的满足用户越来越个性化的需求，最终通过市场的调节机制达到一个动态的平衡。

“对于保险公司而言，提振信心最终靠的是在数字化浪潮下，利用新技术、探索新模式，带来的新方向和前景。目前大家也看到一些保险公司巨头，已经开始了多轮转型尝试，如果能够踏过深水区，其一贯标杆作用也将给整个行业带来更大信心。”李致炜指出。

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