减税计划后英国国债市场巨震，IMF督促英国重新考虑该计划

日期：2022-09-29发布：www.qubaike.com

英国宣布“减税”计划后，本周英国国债市场经历了巨震。周一英国国债延续跌势，英国10年期国债收益率涨43.5个基点，刷新2008年11月11日以来盘中高位至4.252%。英国2年期国债收益率一度涨60.9个基点至4.570%。本周三，英国30年期国债收益率一度涨12个基点至5.11%，达到1998年来最高。英国10年期和30年期国债收益率曲线一度还出现自2008年以来首次倒挂。面对英国国债市场这场始料未及的巨震，当地时间9月28日，英国央行发布声明称，根据其金融稳定目标，英国央行随时准备干预市场，降低英国家庭和企业蔓延到信贷状况的任何风险。英国央行决定，从9月28日起临时购买长期英国政府债券。这些购买的目的将是恢复有序的市场条件，购买将按照实现这一结果所需的任何规模进行。货币政策委员会将根据其职权范围，毫不犹豫地根据需要调整利率，以在中期内将通胀率可持续地恢复到2%的目标。同时，英国央行表示，货币政策委员会一年削减800亿英镑的国债持有量目标不变，将量化紧缩计划下出售英国国债的时间推迟到10月31日。在英国央行宣布上述决定后，当日就在英国国债购买操作中买入10.25亿英镑英债，英国10年期国债收益率和30年期国债收益率随即大幅走低超20个基点。本周英国国债市场巨震源于英国上周五宣布的自1970年代初以来最大规模的“减税”措施，包括取消将公司税上调至25%的计划、取消45%的最高税率、大幅削减印花税、降低首次置业者的房产交易税等，到2026年该减税措施将总共耗费450亿英镑。安联首席经济顾问Mohamed El-Erian认为，英国政府在无资金支持的情况下宣布的减税行动是场“豪赌”，意味着英国在11月的议息会议上需要加息至少100基点。他认为加息150个基点也“不无可能”，因为央行官员应该控制减税声明对英国家庭和企业造成的损害。国际货币基金组织（IMF）周二甚至督促英国政府重新考虑上周五公布的“减税”计划。“我们正在密切关注英国最近的经济发展，并与当局进行接触。我们了解到，英国宣布的大规模财政计划旨在帮助家庭和企业应对能源冲击，并通过减税和供应措施促进增长。然而，鉴于包括英国在内的许多国家的通胀压力升高，我们不建议在此关头实施大规模且无目标的财政计划，因为财政政策不能与货币政策相冲突，这一点很重要。”IMF在声明中称。IMF进一步表示，英国此次宣布的措施可能会加剧不平等。11月23日，英国将公布中期的债务削减计划。IMF认为这一债务削减计划将为英国政府重新评估税务政策、制定更有针对性的支持措施提供早期机会，特别是重新考虑那些对高收入者有益的减税措施。