凯撒旅业有退市可能吗凯撒旅业退市风险警示

日期：2023-03-24发布：大骄傲

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凯撒旅游(000796。SZ)，告别了“HNA系”，面临着新的困境。

5月6日，中国程心国际表示，将凯撒童生发展有限公司(凯撒旅游产业)主体信用等级由AA下调至AA-，将“17凯撒03”债务信用等级由AA下调至AA-，并将主体信用等级和债务信用等级维持在可能降级的观察名单中。

原因是疫情对公司旅游餐饮业务影响较大，短时间内恢复到疫情前水平的可能性较低。同时，3月底公司账面资金有限，《17凯撒03》也将于2020年6月进入回售期，增加公司流动性压力。

资料显示，“17凯撒03”发行规模7亿元，票面利率7.2%，期限5年(3 ^ 2)。6月16日回售，2022年6月16日到期。

业绩下降，评级下调

在此次降级之前，凯撒旅游产业刚刚发布了2019年年报。

年报数据显示，2019年，凯撒旅游实现营业收入60.36亿元，同比下降26.21%；实现净利润1.26亿元，同比下降35.28%。

分行业来看，2019年，凯撒旅游产业旅游服务实现营业收入49.2亿元，占比81.51%；占比第二大的业务是航空餐饮及服务业务，占比12.92%。2019年实现营业收入7.8亿元。

但两大业务均同比下滑。与2018年相比，凯撒旅游的旅游服务和航空餐饮及服务业务营业收入分别下降29.86%和12.42%。

凯撒旅游行业表示，过去一年，旅游行业增速放缓，OTA加紧线下布局，互联网公司进入旅游领域。在激烈的市场竞争下，2019年公司在渠道、产品和目的地运营方面采取稳健发展策略，巩固市场份额，尝试新产品和新领域，夯实管理基础，提升运营效率。

至于餐饮业务，凯撒旅游表示，随着航空市场竞争的加剧以及DocumentNo相关意见的影响。民航局发布的《关于加强客舱安全管理工作的意见》 96，各航空公司都降低了配餐标准。

除了营业收入和净利润同比下滑，凯撒旅游产业还面临现金流压力。

由于预付机票款增加，2019年年报数据显示，公司经营活动现金流量净额下降至-4.05亿元。

由于疫情叠加，凯撒旅游一季度业绩仍有压力。

一季报数据显示，凯撒旅游产业实现营业收入7.49亿元，同比下降41.63%；归属于上市公司股东的净亏损为6421.76万元，去年同期为盈利3023.30万元；经营活动现金净流出2.93亿元，去年同期为净流出6394.51万元。

中新指出，2020年以来，受新冠肺炎疫情影响，1月27日至一季度末，凯撒出境游团取消；同时，受疫情影响，航空、铁路客流减少导致公司餐饮量出现一定程度的下降。

凯撒旅游产业2020年4月30日披露的2020年第一季度报告显示，2020年1-3月，公司营业总收入和利润总额分别下降41.30%和224.06%，至7.53亿元和-0.65亿元。由于1月份预付旅游资源较多，公司经营活动现金流量净额下降358.72%至-2.93亿元。

“2019年，由于行业增速放缓，市场竞争激烈，公司旅游业务面临挑战。此外，受外部环境影响，公司航空食品和铁路餐饮业务也受到冲击。但疫情对公司旅游、餐饮业务影响较大，短时间内恢复到疫情前水平的可能性较低。同时，3月底公司账面资金有限，2020年6月' 17凯撒03 '也将进入回售期，公司流动资金压力加大

山西证券研究报告指出，受新冠肺炎疫情影响，出境游团队短时间内难以恢复正常运营。1月24日起，为响应文化和旅游部紧急通知，凯撒旅游暂停经营团队游和“机票酒店”旅游产品，1月27日以后出发的出境游团队，一律不得出游。由于限制旅游的政策，公司的大部分旅游都被取消了。同时，受疫情影响，航空、铁路客流减少导致公司餐饮量出现一定程度的下降。同时，公司是劳动密集型企业。直营零售模式下，全球200多个营业网点需要持续运营，企业的人力成本和场地租赁成本都比较高。

“目前20Q1已经出现业绩亏损。随着疫情在全球蔓延，增加了出境游的不确定性，预计Q2业务将难以完全恢复。”山西证券认为。

告别“HNA系”，欢迎JD.COM。

去年10月，凯撒旅游召开2019年第四次临时股东大会，会上审议了董事会和监事会换届选举事宜。新董事会任命陈小冰为董事长兼首席执行官。陈小冰是凯撒旅游的创始人。

当时，凯撒旅游产业第一大股东海南航空因股权质押违约，被动减持部分股份，导致凯撒旅游第一大股东位置发生变化。凯撒世嘉及其一致行动人取代“HNA系”成为第一大股东。

于是，时隔近九年，凯撒旅游重回创始团队。

数据显示，2019年以来，HNA旅游持续减持凯撒旅游。2018年末，HNA旅游持股31.81%；2019年一季度末，HNA旅游持股比例降至31.17%；2019年三季度末，HNA旅游持股比例降至26.8%；截至今年一季度末，HNA旅游的持股比例已降至24.59%。

据最新消息，JD.COM将参与凯撒旅游增长计划。

4月25日，凯撒旅游产业发布公告称，拟定增11.6亿元。通过非公开发行股票引入的股东包括文远基金、宿迁韩邦、华夏人寿、上海力成、青岛浩天，其中国元基金为凯撒旅游产业控股股东一致行动人控制的合伙企业。

该公司由JD.COM全资拥有。

子公司宿迁涵邦，是本次拟认购金额最高的一家公司，拟认购4.5亿元。

根据披露，宿迁涵邦已与凯撒旅业签订了《战略合作协议》，凯撒旅业将商旅方面的大出行产品与精神消费类产品纳入京东生态系统，补充凯撒旅业在京东旅行频道上的二级频道“商旅”下的产品供应链。

京东则将利用其线上平台的渠道资源促进凯撒旅业市场空间的拓展，凯撒旅业利用其线下门店优势，双方共同探索“互联网+门店”的营销模式。未来，双方还将进一步探索在免税、金融支付等领域的合作空间。