嘉合 嘉实 光大保德信多家公募旗下基金经理"奔私"

日期:2022-11-29发布:闫青

嘉合 嘉实 光大保德信多家公募旗下基金经理"奔私"

11月29日,中国基金业协会私募基金管理人名单更新,最新登入公司中,有多位前公募基金人士,包含嘉合基金张文炜、嘉实基金张舰、光大保德信基金王维诚以及金元顺安基金刁剑飞。

他们分别履新海南易格私募基金管理有限公司、哲源(海南)私募基金管理有限公司、至正(烟台)私募基金管理合伙企业(有限合伙)、上海瑞珅私募基金管理有限公司。除张舰担任公司法人非实际控制人外,其他三位均是履新单位的实际控制人。

多位前公募人士“奔私”

从筹备到升任公司副总经理一职,原嘉合基金张文炜可谓是公司的元老之一,近9年嘉合基金履职过程中,担任过董事会秘书、分管过投研,不过也在今年7月离职,最新去向显示,他“奔私”了。

11月29日,中国基金业协会公布了最新一期私募基金管理人名单,本期登入的公司挂靠牌照当中多属于证券投资类型,张文炜履新的海南易格私募基金管理有限公司也是其中一例,而他本人此前也在私募从业,只不过当年还在一级市场打拼。

张文炜的“公转私”轨迹可以说是当前公募界人士“奔私”的一个缩影,其中不乏公募的创办元老,亦或是在公募界或同一家公司供职多年,几经职务过渡后,公募基金最终不是他们的落脚点。

再如光大保德信基金的王维诚,最新登记信息记载,其现为至正(烟台)私募基金管理合伙企业(有限合伙)执行事务合伙人(委派代表),也是公司的实际控制人,他此前在东吴基金、光大保德信基金履职,后转战私募之后,于今年8月进入前述私募,同时担任公司信息填报负责人、投资总监、

值得关注的是,前述两位均是履职私募的实际控制人,从出资或股权结构来看,亦是最大出资方,就这一点,原金元顺安基金刁剑飞也是如此,其已出资55%入股上海瑞珅私募基金管理有限公司,现为公司实际控制人,此前他是金元顺安基金的专户投资总监,他此前还在交银施罗德基金履职,但已是十多年前的事情,有意思的是,在公司的高管名单当中,原交银施罗德基金基金运营部会计朱文佳也与其站在同一战壕。

不过,也有“奔私”后担任公司法人但非实际控制人的,如原嘉实基金人工智能投研部研究院张舰,其在2022年10月加入哲源(海南)私募基金管理有限公司担任公司法人、总经理、执行董事和信息填报负责人,但实际控制人为曹越奇。

七成基金经理选择“创业”,三成选择“加盟”

公募经理的离职在业内不算新鲜事,但就速度和人数规模来看,近年来已呈现升高的态势,据Wind统计显示,基金经理离职的在2021年达322人,超过2015年创历史年度新高。

据招商证券发布的研报显示,截至今年年中,大约七成的基金经理离职后选择“自立门户”,而有三成选择加盟私募平台。

从这些基金经理奔私后的产品管理情况来看,招商证券统计指出,以发行主观多头私募产品为主;并以主观多头策略为主,达3717只,占比超过四分之三。此外,债券策略、组合基金、股票多空、相对价值等偏稳健的产品也占一定比例,合计占比达17.32%。

从业绩表现来看,虽然存在分化,但研究表明,这一差距正在缩小。招商证券分析指,从收益分布情况看,公奔私基金经理收益表现分化较为显著,近1年收益水平在5%和95%分位的基金经理业绩表现相差近60%,近3年收益差达173%,近5年收益差达246%。

但总体来看,公奔私基金经理的收益中位数水平大幅跑赢同类平均和市场指数。分年度来看,公奔私基金经理收益分化程度有收敛趋势,收益差从2020年的103%降至2021年的78%。

因此,公募人士奔私之后的业绩持续性备受外界关注,冬拓投资总经理王春秀曾公开表示,公募基金强大的研发能力是创业型私募基金不能比的,脱离原有的研发平台必然导致研发能力的下滑。另一方面是基金经理专注力的下降,在奔私后募资、管理、研发、投资都要自己搞定,这些琐事会造成多方面的精力消耗,基金经理专注力的下降必然导致研发和投资能力的全面下降,进而影响到基金产品的业绩。

当然,滨利投资基金经理梁滨也公开指出,公募奔私在营销上是具备明显的优势,在公募基金积累的良好业绩很容易受到渠道方青睐,而在奔私后业绩并不十分突出,除了受制于投研团队的改变,在追求相对收益到绝对收益的过程中,也可能对基金收益产生一定的影响。

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