前三季诺诚健华亏损8.34亿，纳入医保后奥布替尼快速放量

9月21日，登陆科创板实现A+H两地上市之后，11月13日，中国新药创制公司诺诚健华医药有限公司（简称“诺诚健华”，688428.SH、09969.HK）发布首个季度财报。

据诺诚健华2022年第三季度报告，该公司第三季度营业收入为1.96亿元，同比下滑77%；扣非后归母净亏损3.95亿元；前三季度营收4.42亿元，同比下滑55%，归属于母公司所有者的净利润亏损8.34亿元，扣非后归母净亏损8.62亿元。

诺诚健华主要会计数据和财务指标，图片来自财报

不过，该收入下滑并非是诺诚健华业绩走弱，而是因2021年，诺诚健华与渤健（Biogen）就奥布替尼（注：BTK抑制剂）达成授权合作，确认一次性技术授权收入较高（约7.76亿元）所致。

据诺诚健华2022年第三季度报告，若剔除一次性技术授权收入影响，诺诚健华第三季度营业收入增加88.47%，2022年1-9月，营业收入增长115%。

诺诚健华是一家专注于肿瘤和自身免疫性疾病等领域创新药研发的企业，核心收入为药品销售，奥布替尼则是其核心且第一款在售产品。奥布替尼于2020年12月获得国家药监局附条件批准上市，是国内除伊布替尼、泽布替尼外，第三款上市的BTK抑制剂，并在2021年开始产生商业化收入。

2021年，奥布替尼售出4万余盒，销售收入为2.15亿元。值得注意的是，2021年底，纳入新版医保目录后，奥布替尼于今年迎来快速放量期，销售额持续增长。

2022年第三季度奥布替尼销售额为1.83亿元，相较今年第二季度增长64%。2022年1-9月奥布替尼销售额为4.00亿元，较上年同期增长129%。

虽然奥布替尼已经带来一定的收入，以及Tafasitamab（注：一款靶向CD19的单克隆抗体）已获批在海南博鳌作为临床急需进口药品使用，但诺诚健华尚有13款产品处于I/II/III期临床试验阶段，多款产品处于临床前阶段，导致现阶段诺诚健华研发投入较大。

具体而言，诺诚健华第三季度研发费用达1.97亿元，同比下滑50.85%，前三季度研发投入4.75亿元，同比下滑19.72%。若剔除2021年第三季度支付Incyte Corporation首付款影响，诺诚健华研发费用增幅12.71%，前三季度的增幅为30%。

因研发费用率达100.71%，诺诚健华第三季度尚未实现盈利。

值得注意的是，截至2022年9月30日，诺诚健华持有现金及等价物（以公允价值计入当期损益的投资+现金和银行结余+应收利息）超过92亿元，现金保障充足。

科创板诺诚健华11月14日股价情况，图片来自WIND

财报发布后，11月14日诺诚健华股价一路拉升，盘中一度涨超6%，截至收盘，报14.43元，上涨4.04%；H股报11.78港元，上涨11.55%。

H股诺诚健华11月14日股价情况，图片来自WIND

诺诚健华股价大涨，对参与定增被深套近2年的高瓴或许是近期的好消息。

诺诚健华在港交所上市后，2021年2月至2021年12月31日期间，高瓴旗下的HHLR及其一致行动人YHG通过参与定向增发，成为诺诚健华第一大股东。HHLR及其一致行动人合计持有诺诚健华2.08亿股，其中的1.92亿股为2021年2月增发，入股价格为14.45港元（约折合人民币13元）。

H股诺诚健华股价近2年走势，图片来自WIND

高瓴增资之后，诺诚健华也曾短时间内创造多个股价高峰，但是在增资4个月内达到32.5港元/股顶点之后，股价开始一泻千里。至10月14日时，股价低见7.2港元，这距离诺诚健华H股高峰已折去77.8%。但从10月14日开始，截至11月14日，诺诚健华从谷底实现“V”字反转，累计收涨44%的涨幅。

另一方面，科创板上市首日，诺诚健华股价破发，收盘报9.33元/股，较发行价11.03元/股，下跌15.41%。不过，同样是在10月14日，其A股股价触及最低点8.71元后，截至11月14日的一个月内，诺诚健华A股股价涨幅高达49%。

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