沪深交易所发布一轮“提质”三年行动计划

日期：2022-12-03发布：韩晓雪

沪深交易所发布一轮“提质”三年行动计划

周洋制图

◎记者时娜林淙

对标证监会近期出台的《推动提高上市公司质量三年行动方案（2022—2025）》（简称《三年行动方案》），近日，上交所制定完成新一轮《推动提高沪市上市公司质量三年行动计划》和《中央企业综合服务三年行动计划》，深交所制定了《落实〈推动提高上市公司质量三年行动方案（2022—2025）〉工作方案》，明确交易所开展工作的时间表、路线图、任务书。

上交所本轮行动计划对未来三年推动上市公司质量工作做出了总体性安排：紧扣服务实体经济主线，加大对科技创新企业和高端制造业的支持和倾斜力度，注重发挥化解上市公司风险在防范资本市场整体风险中的作用，推动改善市场生态，凝聚提高上市公司质量的合力和共识。

深交所将围绕高质量制度、高质量监管、高质量服务，推动上市公司高质量发展迈上新台阶，力争经过三年的努力，推动深市上市公司高质量发展基础进一步巩固，形成一批主动服务国家战略、创新能力突出、公司治理规范、经营业绩长期向好、投资者回报持续增强、积极履行社会责任的上市公司群体。

六大层面“突出”沪市高质量主线

推动提高上市公司质量，是资本市场全面深化改革的重中之重。此次上交所发布的三年行动计划，既是持续贯彻国务院《关于进一步提高上市公司质量的意见》的重要举措，也是细化落实证监会《三年行动方案》的工作安排。

具体来看，控股股东、实际控制人层面，上交所本轮行动计划突出强化激发治理的内生动力。更加注重引导上市公司的控股股东和实际控制人增强诚信意识和责任意识，聚焦做大做强上市公司主业，弘扬企业家精神。推动构建有效的治理机制和内控制度，探索建立更为有效的控制权制衡约束机制。配合做好代表人诉讼，强化投资者补偿。

上市公司层面，突出支持提升科技创新能力。把好进口、出口两个环节，统筹用好再融资、并购重组、吸收合并、分拆上市等工具，加大对科技创新型企业和高端制造业的支持力度。为上市公司加大科技创新投入、实现转型升级，提供股、债、基、衍、REITs和指数一揽子服务，引导市场资金更多配置科技创新型企业。

自律监管层面，突出坚守监管主责主业。强调发挥信息披露监管在防范财务造假、资金占用等突出问题中的作用，持续巩固股票质押、债券等重点领域风险化解成效。开展投机炒作整治专项行动，多措并举遏制“炒差”“炒概念”痼疾。倡导简明易懂的信息披露，不断提高业绩说明会的覆盖度和可达性。大力提升监管的智能化、数字化水平。严格退市监管，巩固深化常态化退市机制，加快形成优胜劣汰的市场生态。

制度保障层面，突出不断提升规则质量。积极配合证监会开展法规整合第二阶段工作，提升监管制度的针对性、适应性和包容性。紧扣五大发展理念，研究制定符合上市公司实际的ESG信息披露制度，吸引中长期资金入市。持续评估退市制度运行效果，不断完善退市指标。

科创板建设层面，突出保持科创硬科技成色。强化科创属性的全链条审核，引导保荐机构提升科创属性把关能力。完善科创属性持续信息披露要求，严格规范科创板上市公司将募集资金投向科技创新领域监管。研究提升并购重组、股权激励、再融资的制度灵活性，支持公司依托科创板持续提升科技创新能力。

生态建设层面，突出通过深化开门办监管推动增强合力。畅通沟通渠道，常态化听取意见和诉求，积极协调解决上市公司急难愁盼问题。继续加强与地方政府、国资管理部门、行业主管部门以及市场机构的合作交流和信息共享，凝聚各方共识，发挥各方优势，落实各方责任，推动形成契合国情、共建共治的资本市场良好生态。

上交所表示，下一步，将按照证监会《三年行动方案》和上交所两个三年行动计划，坚持监管与服务并举，发挥好枢纽功能，与各方一起，合力推动沪市上市公司质量再上新台阶。

三“箭”齐发推动深市“提质”迈上新台阶

上一轮行动强调“治乱”，本轮侧重“提质”。据了解，深交所将坚持服务实体经济，坚持监管主责主业，坚持发挥深市优势，坚持共建共治共享，围绕高质量制度、高质量监管、高质量服务，推动上市公司高质量发展迈上新台阶。

首先，加大促进高质量发展的制度供给。深交所将以全市场注册制改革为牵引，优化主板发行上市条件，突出主板蓝筹市场特色，加快完善创业板成长型创新创业企业评价标准，增强对科技创新企业的包容度。提升战略性新兴产业公司占比，促进科技、资本和实体经济高水平循环。研究完善股权激励、再融资、并购重组制度机制，引导资金投向符合国家战略需要和产业政策导向的领域，支持上市公司聚焦主业、做优做强、稳健发展。

深交所还将持续优化自律监管规则体系，提升规则的科学性和有效性，探索建立分层次、差异化的信息披露制度，提升新形势下规则的适应性，研究制定先进制造、数字经济、绿色低碳等重点领域专项信息披露指引。统筹考虑公司首发上市、持续上市阶段的信息披露要求。持续增加创新产品供给，研究开发相关主题基金产品，引导中长期资金配置优质资产。

其次，加快促进高质量发展的监管质效。聚焦监管主责主业，深交所将深入推进监管转型，坚持分类监管、科学监管、精准监管、科技监管，提升监管系统性时效性。按照“抓两头、带中间”原则，加强头部公司监管，聚焦风险公司监管，构建风险综合防范化解体系。推动解决滥用控制权、承诺不履行等一批公司治理领域突出问题，提升公司治理内生动力。

根据方案，深交所还将紧盯“关键少数”，压实中介机构责任，加大对“首恶”的惩戒力度，严厉打击财务造假、占用担保等恶性违法违规行为。畅通多元化退出渠道，坚持“应退尽退、能救早救”，确保“退得下、退得稳”。构建“人工+科技+平台”深度融合的监管体系，持续推进“企业画像”系统建设，推动上市公司监管“数智化”转型。

再次，塑造促进高质量发展的市场生态。深交所将聚焦先进制造、数字经济、绿色低碳等重点领域，优化综合服务体系，强化精准市场服务。坚持两个“毫不动摇”，支持深化国资国企改革，促进提高国有控股企业竞争力，提高民营企业治理水平和抗风险能力，促进民营经济发展壮大。

深交所还将及时了解上市公司困难和诉求，持续完善监管服务举措，提供有温度、见实效的服务。加强与地方政府协作联动，最大化凝聚提高上市公司质量的合力。充分发挥交易所平台功能，常态化开展创享荟、行业培训、行业沙龙等活动，打造行业公司“朋友圈”。

深交所表示，下一步，将坚持市场化、法治化、国际化方向，抓好三年行动方案的落地实施，促进主板和创业板功能更完备、特色更鲜明，支持先进制造、数字经济、绿色低碳等重点领域企业做优做强，以高质量制度、高质量监管、高质量服务进一步推动深市上市公司高质量发展，努力打造具有代表性的高成长高创新企业上市地，为建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场筑牢基础，为服务构建新发展格局和实现经济高质量发展注入新动能。

三步并举综合服务央企

为了配合落实国务院国资委《提高央企控股上市公司质量工作方案》，上交所还同步制定了新一轮央企综合服务相关安排。

数据显示，截至目前，沪市共有263家央企，其中主板238家，科创板25家。经营方面，2021年度，沪市央企合计实现营业收入25.67万亿元、净利润2.48万亿元，贡献了沪市整体超五成的营业收入和净利润，与2019年相比，近三年年均复合增长率分别达到7.5%和8.2%。

另一方面，目前沪市央企整体市盈率约8倍，明显低于市场整体约13倍左右的估值水平。其中，不少大家眼中的“金字招牌”，经营发展稳健、质地优良的央企股价跌破净资产，主要集中在银行、石油、建筑、交通运输等传统行业。

针对上述问题，《中央企业综合服务三年行动计划》：

首先着眼于服务推动央企估值回归合理水平，通过推动央企上市公司主动与投资者沟通交流，提升透明度，组织引导各类投资者走进、了解、认同央企。

其次，该行动计划着力配合国务院国资委开展央企专业化整合，为央企整合提供更多工具和通道，推动打造一批旗舰型央企上市公司。

最后，本次行动计划积极服务完善中国特色现代企业制度，持续推动央企上市公司在完善公司治理中加强党的领导，引导央企上市公司用好股权激励、员工持股等各类资本工具，不断完善实现高质量发展的体制机制。

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