增发股票对原始股稀释吗,增发股票会不会稀释股份 什么叫股权稀释?

日期:2023-03-19发布:大骄傲

增发股票对原始股稀释吗,增发股票会不会稀释股份 什么叫股权稀释?

增发股票对原始股稀释吗,增发股票会不会稀释股份?很多人不了解,今天趣百科为大家带来相关内容,下面小编为大家整理介绍。

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股会介绍:很多创业者可能会逐渐意识到,随着公司的不断壮大,他们在公司成立之初拿到的股权在减少,合伙人的进入和外部融资会不断稀释创始团队的股权。

股权的稀释往往意味着公司控制权的下降,所以为了更好的掌握公司的控制权,创始人必须充分了解股权的稀释。

什么叫股权稀释?

股权稀释有两个层面的理解。

一是公司增发股份,导致原股东手中股份比例降低,股份被稀释。原股东一般指创始人团队。

比如一个创业公司有两个创始人,小王持股60%,小李持股40%。公司天使轮融资1000万,给投资人10%股权。那么融资后,小王的股权就变成了60%*90%=54%,小李的股权就变成了40%*90%=36%。稀释后的股权是投资者拿走的10%。

第二,当公司进行追加投资时,后期投资者的股价低于早期投资者,或者发生配股、送红股而没有相应的资产注入时,早期投资者股票所包含的资产价值会被稀释。

对于企业来说,在融资扩张的过程中,股权稀释是必要的。合理的股权稀释也可以实现股东和企业的双赢。

对于创始人来说,股权稀释意味着投票权的减少,但股权持有价值在稀释前后是否减少,取决于稀释前后公司价值的变化。

“股权稀释”如何合理进行?

首先,公司从外部融资,创业者要有一定的原则,坚持一定的控制权。尤其是前期,创始人要对公司有绝对的控制权。

一般来说,在天使轮中,虽然股权比例与投资方的项目估值和投资金额挂钩,但创业者不宜出售过多股权,一般应保持在10%左右。

其次,对于股权分配的设计,要考虑后期的股权激励和新投资者的股权需求,综合考虑确定股权分配比例。

股权稀释有什么正面效应?

对内可以用股权激励核心员工,对外可以用股权换取投资人的资金。

比如假设公司初始估值1000万,创始人拥有100%股权,那么股权价值1000万;

如果把20%的股份稀释给员工,进行股权激励,提高员工的积极性和主动性,那么如果公司业绩提高,公司的估值也会相应提高。假设估值提升到5000万,创始人手里剩下的80%股权就值4000万,员工也得1000万。

如果20%的股权稀释给投资人,投资人以5000万的估值投入1000万,占有20%的股权,公司获得资金,同时创始人的股权价值也相应增加。

如果股权分配能够合理,公司业绩做起来,即使股权被稀释,也会达到双赢的结果。

如何减少股权稀释带来的负面影响?

对于创业者来说,股权稀释的后果就是投票权比例降低,甚至会在后期失去对公司的控制权。

从以往的实践经验来看,企业股份协会建议可以通过以下三种方式来保障控制权。

1.委托投票权

这意味着公司的部分股东通过协议将其表决权委托给其他特定股东(如创始股东)。

如果出资人拒绝在有限合伙企业中持股,可以将表决权书面委托给创始股东,收益权仍归出资人所有,同时增加创始人的控制比例。

例如,据JD称,在JD.COM。在上市之前,的11位投资者将他们的投票权委托给了刘。刘只持有20%左右的股份,但通过老虎基金、资本、今日资本、腾讯等投资人的委托,他控制着上市前一半以上的投票权。

2.一致行动人

这意味着通过协议,公司部分股东在特定事项上采取一致行动。出资人拒绝委托表决权的,创始股东之间可以签订一致行动人协议,也可以追加出资人。

在股东大会上,在行使股东权利时,签署协议的股东可以提出相同的意见,以增加创始股东的表决权,从而巩固其在公司中的控制地位。

3.通过有限合伙持股

有限合伙的合伙人分为普通合伙人(GP)和有限合伙人(LP)。普通合伙人执行合伙事务,承担管理职能,有限合伙人仅作为出资人,不参与企业管理。

新股东持股平台采用有限合伙,创始人为普通合伙人,控制合伙企业。同时,股东不直接持有公司股权,而是将股东置于有限合伙中,股东通过间接有限合伙间接持有股权。

这样创始人可以控制,分红按照每个人的出资比例来分,可以解决控制权和收益权的平衡。

股权稀释后,创始人丢失控制权的后果?

2001年,新浪在美国上市的第二年,其创始人王志东被逐出董事会,失去了对新浪的控制权。

2

010年,1号店以80%股权为代价从平安融资8000万元。后来,平安又将1号店控股权转让给了沃尔玛,最终沃尔玛全资控股1号店,1号店创始人于刚离开;

2015年,辛苦创业23年,俏江南创始人张兰被扫地出门;

2016年,万科股权大战,创始人王石早在1988年就放弃了个人股权,因此当宝能一举成为最大股东,王石面临出局万科的窘境。

总的来说,股权稀释,最好的局面是达到股东与企业的双赢,但如果这个过程中,没有把握好度,随着不断稀释,创业者逐渐丧失了控制权,最终很有可能被淘汰出局。

整理编辑 | 企股会 ID:keygood_cn

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