道指创20年来最差9月表现！欧美通胀加速上行，全球资产9月惨淡收官

最新数据显示，美国通胀仍在加速上行，美股继续下挫，并创年内新低。

截至9月30日收盘，道指下跌500.1点，跌幅1.7%，报28725.5点，为2020年11月以来首次收于29000点下方；标普500指数下跌54.9点或1.5%，报3585.6点；纳指收于10575.6点，下跌161.9点，跌幅1.5%。

9月惨淡收官

投资者忧虑全球央行重拳加息，经济难逃衰退，全球资产9月惨淡收官。

9月，道指累计下挫8.8%，创2020年3月以来最差月度表现，也是2002年以来的最差9月表现；标普500指数月跌9.3%，为2008年以来的最大9月跌幅，创今年6月以来的最大单月跌幅；纳指累计下挫10.5%，为今年4月以来的最差月度表现。

总结三季度，标普500指数和纳指连跌三季，为2009年以来的首次，期内分别累计下跌5.3%和4.1%，道指本季下滑6.7%，同样连续三季录得季度下跌，为2015年以来的首次。

蒙特利尔银行美国利率策略主管林根（Ian Lyngen）对第一财经记者表示，21日美联储利率决议以来发生了一系列资产重新定价，意味着秋季的开始也是下跌的开始。宏观语境也已迅速转变，投资者的关注点本是政策制定者将通胀视为头号公敌，而现在投资者挣扎着开始接受，全球货币政策紧缩不仅无法避免，而且可能破坏需求，出现政策失误。

除美股之外，全球股市同样遭遇重挫。欧洲斯托克600指数9月累计下挫7.8%，创6月以来最差月度表现，德国DAX指数和英国富时100指数同期均下跌6.5%，法国CAC40指数跌超7%，日经225指数跌幅8.1%。

汇市动荡，欧元对美元9月累计下跌2.3%，年初至今大幅贬值14.0%，目前交投于平价下方，在20年低位徘徊；英镑9月贬值4.7%，英镑对美元汇率跌至1985年以来新低，距离平价仅一步之遥；美元对日元汇率本月上涨4.3%，日元快速贬值迫使日本政府时隔24年首次出手干预汇市。

欧美通胀加速上行

当地时间30日，美国商务部经济分析局（BEA）公布的最新通胀报告全线超出市场预期，美国8月个人消费支出（PCE）价格指数同比上涨6.2%，预期值为6.0%，前值为6.3%；8月PCE环比上涨0.3%，前值为环比下跌0.1%。

美联储青睐的通胀指标——撇除食品和能源价格的8月核心PCE同比上涨4.9%，高于前值4.7%，也远超美联储2%目标；8月核心PCE环比上涨0.6%，前值为0.1%。

嘉盛集团资深分析师辛科塔（Fiona Cincotta）对第一财经表示，“通胀比想象中更具粘性，挑战并非在于通胀不会拐头下行，而是下行的速度过慢和幅度太小，这会使得美联储宁可在一定时间内保持从紧的货币立场。我们认为，为成功抑制通胀，联邦基金利率明年可能升至4.8%附近，届时通胀同比增速将会下降，美国经济可能陷入衰退。”

辛科塔表示，二季度PCE数据被上修，叠加上周初请失业金人数降至五个月低位，表明劳动力市场持续紧俏，上述两点为美联储保持激进态度铺平道路。

PCE数据出炉同日，多位联储官员继续释放鹰派信号。

美联储副主席布雷纳德（Lael Brainard）强调，美国及全球的通胀水平居高不下，不能排除额外通胀风险。“政策需要在一段时间内保持限制性，直到美联储有信心通胀回落至政策目标，基于此，我们将避免过早退出紧缩措施。”

旧金山联储主席戴利（Mary Daly）表示，美联储首要任务是降通胀，而加息幅度将取决于经济数据。“为令经济恢复平衡，相信美联储将进一步加息，这么做是正确的。”她表示，已经开始看到加息的益处，例如房地产市场开始降温。

同日出炉的欧洲通胀数据延续爆表态势。欧盟统计局数据显示，9月欧元区19国的消费者物价指数（CPI）同比大涨10%，创历史新高，高于市场预测的9.7%和前值9.1%。

能源和食品价格攀升仍是推动通胀的主因，且价格压力正向更加广泛的经济领域蔓延。分项数据上，9月能源价格同比飙涨40.8%，较前值38.6%还高出2.2个百分点；食品和烟酒价格同比大涨11.8%，前值为10.6%。

个股方面，耐克全日收跌12.8%，创2001年以来最大单日跌幅。该公司周四盘后公布截至8月底止的季报，营收同比增长4%至127亿美元，净利润为15亿美元，同比下滑22%，期内库存大幅增长44%至97亿美元，耐克表示，折扣力度加大和货运成本上升挤压了利润率。过去两年，该公司一直称其库存不足以满足消费者需求，现在却面临库存过剩问题，进入假日购物季，耐克可能不得不加大打折力度来清空库存。

总结一周，道指和标普500指数均累计下跌2.9%，纳指周跌2.7%。金融机构Harris Financial Group执行合伙人考克斯（Jamie Cox）点评称，“市场表现糟糕，但收紧金融环境基本上是美联储想要的，该央行认为这将有助于将通胀降至可接受水平，他们正在利用市场传导机制来实现这一目标。”

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