10月LPR报价出炉,两项利率均维持不变!专家称LPR仍有下降空间

日期:2022-10-20发布:www.qubaike.com

10月LPR报价出炉,两项利率均维持不变!专家称LPR仍有下降空间

10月20日,央行授权全国银行间同业拆借中心公布,最新一期的贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.65%,5年期以上LPR为4.3%,两项利率均同上期保持一致。

1年期贷款市场报价利率

5年期贷款市场报价利率

《每日经济新闻》记者注意到,本月央行开展中期借贷便利(MLF)操作5000亿元,中标利率维持2.75%。LPR是在MLF基础上加点构成,一般而言MLF利率未变,LPR则与之保持同步调整。

分析本月LPR不变的原因时,招联金融首席研究员董希淼通过微信对《每日经济新闻》记者表示,一是本月政策利率未发生变化;二是今年以来LPR已经多次下降,对贷款利率的引导作用正在显现,其叠加效果需要进一步观察;三是目前贷款利率已经处于历史低位,降低LPR虽有必要但并非当务之急。

多重因素致10月LPR报价维持不变

记者注意到,今年以来贷款市场报价利率曾出现三次下调,8月LPR出现非对称下降,即1年期LPR下降5个基点、5年期以上LPR下降15个基点。5月,5年期以上LPR曾单独下调15个基点,创下2019年8月LPR改革以来最大降幅。今年1月,1年期LPR与5年期以上LPR分别下调10个、5个基点。

从今日公告看,截至目前LPR已经有两月维持不变。分析本月LPR未调整的原因,光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示:“LPR利率保持稳定,符合市场预期。”

他认为,9月金融数据反映国内纾困助企、稳增长政策效果明显,实体经济融资需求明显改善,货币环境保持适度宽松,继续为经济提供有力支持;数据显示居民中长期贷款边际改善,反映楼市销售呈现筑底回暖迹象;同时近年来银行持续让利实体经济,企业贷款利率不断创出有统计以来新低。

民生银行首席经济学家温彬认为,LPR保持不变有四方面原因:

一是10月17日央行等额续做5000亿元1年期MLF,中标利率保持2.75%不变。LPR利率与MLF利率挂钩,在MLF利率未做调整的背景下,10月LPR报价的定价基础没有发生变化。

二是9月美国CPI和核心CPI涨幅均超出市场预期,通胀的全面性和黏性大大增强,进一步推升美联储继续大幅加息75个基点的概率,10年期美债收益率再度上行至4%上方,中美利差倒挂幅度进一步走阔,并对人民币汇率形成压力,一定程度上制约了国内货币政策宽松空间。

三是随着一系列稳增长政策加快落地实施,9月金融数据明显改善,信贷有效需求回升,信贷结构优化。后续政策效果还将继续显效,短期内仍将处于政策效果观察期,再度下调政策利率的必要性不高。

四是二季度以来,在供需有所失衡、存贷两端双重挤压下,贷款利率持续下行,银行净息差收窄压力进一步加大。在8月LPR已实现非对称下调且效果正在显现的背景下,短期内LPR报价再次下调的动力不强。

市场对LPR报价下调仍有预期

本月LPR报价未下调将给市场带来哪些影响?

对此周茂华表示,LPR利率稳定,有助于金融机构加大实体经济支持力度,主要是实体经济融资“面、量和价”方面着力,稳步拓宽融资覆盖面,让更多受困企业、小微企业、制造业等获得融资。与此同时,也有助于挖掘LPR改革潜力,合理降低实体经济融资成本,尤其是小微企业、制造业和基建等重点领域;合理引导中长期贷款,加大制造业、基建等项目支持,促进投资、带动就业,促进内循环,扩大有效需求,助力稳定经济大盘。

另一方面,商业银行需要持续完善内部治理,优化资产负债结构和内部业务流程,提升运营效率和风控能力,增强银行服务实体经济能力。

值得注意的是,对于后续的预期,多位业内人士在接受《每日经济新闻》记者采访时均表示,后续LPR仍存在下调空间。

周茂华表示,当前国内物价温和可控、政策空间充足,银行盈利整体表现良好,资产质量稳健,这些因素都表明LPR利率仍有调降空间。但未来具体的调整需要根据宏观经济复苏、实体经济融资和银行息差压力等整体情况而定。

东方金诚首席宏观分析师王青认为,为支持楼市尽快企稳回暖,在近期银行开始新一轮存款利率下调带动下,年底前5年期以上LPR报价仍有下调空间。

董希淼认为,今年以来,金融管理部门两次对首套住房贷款利率下限进行调整,5年期以上LPR下降3次共35个基点,有助于降低居民住房消费支出、提振居民住房消费需求。但在部分地区,居民住房消费需求仍然较为疲软,房地产市场未出现“金九银十”现象。因此,市场对5年期以上LPR下降仍有预期。

在商业银行下调存款利率、压降负债成本的情况下,预计年内LPR将下降10个基点左右,以进一步激发居民住房消费需求,促进房地产市场平稳健康发展。

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